Zodia Custody — институциональный кастодиан цифровых активов, созданный при участии Standard Chartered Ventures — через свою дочернюю Tungsten Custody Solutions получила расширение разрешения FSRA в ADGM. Теперь компания может хранить цифровые ценные бумаги (digital securities), а не только криптоактивы. Первый фокус — токенизированные money market фонды.
Что именно разрешил ADGM FSRA
Financial Services Regulatory Authority (FSRA) — финансовый регулятор ADGM, свободной зоны Абу-Даби — утвердил Variation of Permission (расширение действующей лицензии) для Tungsten Custody Solutions Limited. Это региональная дочка Zodia Custody в ОАЭ. По итогам расширения существующее Financial Services Permission Tungsten теперь включает custody of digital securities — хранение цифровых ценных бумаг.
Variation of Permission — это стандартный регуляторный механизм ADGM: лицензированная фирма не получает новую лицензию с нуля, а добавляет к действующей лицензии новый класс activity. Регулятор при этом проверяет капитал, системы контроля и операционные процедуры применительно к новой активности, но срок и объём проверки короче, чем при полной первичной лицензии.
Что такое цифровые ценные бумаги в контексте ADGM
Под «digital securities» в терминологии FSRA понимаются традиционные финансовые инструменты (акции, облигации, паи фондов), выпущенные в токенизированной форме — то есть представленные на блокчейне. От криптовалют они отличаются принципиально: это по сути те же акции и облигации, но с другой технологией записи права собственности.
До сих пор лицензия Tungsten в ADGM покрывала хранение цифровых активов (digital assets) — криптовалют и близких инструментов. Теперь к ним добавляются цифровые ценные бумаги. Это открывает дорогу институциональным клиентам фонда или банка, которые работают с токенизированными долями фондов, облигациями, акциями и хотят, чтобы их хранил регулируемый кастодиан, а не их собственная торговая платформа.
Токенизированные money markets — первый фокус
По словам компании, Tungsten будет начинать с tokenised money market фондов. Это цифровые доли в коротких долларовых инструментах — казначейских векселях США, коммерческих бумагах, депозитах. Такие фонды в последние годы активно запускают крупные управляющие компании (BlackRock, Franklin Templeton, Ondo), и спрос на них со стороны корпоративных клиентов, фондов и семейных офисов растёт — это, по сути, цифровой «cash equivalent» с доходностью около ставки SOFR.
Следующий шаг, по заявлению компании, — tokenised equities и fixed income, то есть токенизированные акции и облигации. Эта категория пока меньше money market по объёму, но ожидается опережающий рост.
Ссылка на рынок: $16 трлн RWA к 2030 и $750 млрд токенизированных акций к 2028
Phil Langton, Senior Executive Officer в Tungsten Custody Solutions, в комментарии к расширению сослался на индустриальный прогноз: токенизированные активы реального мира (real-world assets, RWA) могут вырасти до $16 трлн к 2030 году. Richard Clark, CEO Zodia Custody, добавил, что одобрение позволяет компании предоставлять «bank-grade custody» для токенизированных ценных бумаг и товаров в ADGM, и что спрос на оба класса в регионе будет расти.
Отдельная цифра, которую приводит компания: токенизированные акции прогнозируются на уровне $750 млрд к концу 2028 года. Это оценки участников рынка, а не официальный прогноз FSRA или ADGM — на них стоит смотреть как на индикатор ожиданий индустрии, не как на гарантию. Но даже с поправкой на оптимизм отраслевых цифр направление чёткое: институциональные игроки готовятся к миграции традиционных ценных бумаг на блокчейн, и регуляторы ОАЭ занимают места в этой истории заранее.
Что это значит для бизнеса и инвесторов в ОАЭ
На горизонте одной недели в ОАЭ сошлись два события на одну тему — институциональный custody цифровых активов в регулируемом периметре. 13 октября Standard Chartered через DIFC-филиал под лицензией DFSA запустил кастоди стейблкоина Ripple USD (RLUSD). 14 октября ADGM FSRA расширил лицензию Tungsten/Zodia под digital securities. Получается двухполюсная конфигурация: Дубай (DIFC/DFSA) + Абу-Даби (ADGM/FSRA) — два отдельных финансовых регулятора ОАЭ, оба на одной стороне тренда.
Для институциональных клиентов и фондов это практический сигнал: инструменты токенизированных ценных бумаг теперь можно размещать у регулируемого кастодиана внутри ОАЭ, не привозя их в европейский или сингапурский периметр. Для семейных офисов и крупных private wealth-клиентов — доступ к токенизированным money market фондам с хранением у банк-grade кастодиана становится реальным, а не теоретическим.
На операционном уровне всё это требует правильной юридической структуры. Если вы разбираетесь, какая free zone подходит для деятельности с цифровыми активами, стоит сравнить DMCC, IFZA, Meydan, DIFC и ADGM без маркетинговой оптики — ADGM и DIFC исторически заточены под finance и digital assets, остальные три — под общий бизнес и торговлю. Отдельная история — операционные крипто-игроки на материковом Дубае: для них действует лицензия Virtual Assets Regulatory Authority (VARA), которую не стоит путать с ADGM или DIFC.
Контекст: кто такие Zodia Custody и Tungsten
Zodia Custody — институциональный кастодиан цифровых активов, работающий из Великобритании, с присутствием в Европе, на Ближнем Востоке и в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Компания была создана при участии SC Ventures — венчурного подразделения Standard Chartered — и позиционируется как «bank-grade» решение для институциональных клиентов: банков, фондов, корпоративных казначейств. Tungsten Custody Solutions — это зарегистрированное в ADGM юридическое лицо группы, через которое Zodia Custody работает в ОАЭ.
Для компании расширение в ADGM — это ещё одна точка в её региональной сетке лицензий. Для ОАЭ — это ещё один регулируемый институциональный кастодиан, умеющий работать с токенизированными ценными бумагами, что укрепляет позицию Абу-Даби как финансового хаба для digital assets наряду с Дубаем.
Материал не является инвестиционным советом или рекомендацией. Для принятия решений используйте первичные документы FSRA, актуальные публикации Zodia Custody и консультируйтесь с лицензированным юридическим или финансовым советником в ОАЭ.
